Billy Peltzer w Święta Bożego Narodzenia dostaje od swojego ojca naukowca małe, włochate zwierzątko – mogwaia Gizmo. Opieka nad nim wymaga przestrzegania trzech zasad: nie wolno wystawiać go na światło, kontakt z wodą i nie należy karmić go po północy. Oczywiście te wszystkie reguły zostają złamane. Pod wpływem wody Gizmo zaczyna się rozmnażać, a jego potomstwo, nakarmione zbyt późno, zmienia się w gremliny i terroryzuje miasto, atakując ludzi i demolując wszystko.
Gremliny to stworzenia z folkloru i mitologii, często opisywane jako małe, kłopotliwe istoty. Mają reputację psotników i często są wiązane z sabotowaniem maszyn, zwłaszcza samolotów. Legenda gremlinów narodziła się wśród pilotów podczas II wojny światowej, którzy tłumaczyli niektóre awarie jako działanie tych figlarnych stworzeń.
Gremliny pojawiały się także w literaturze i filmach, np. w książce Roalda Dahla "Gremliny" czy w filmie "Gremliny" z 1984 roku. W obu przypadkach gremliny są przedstawione jako istoty, które mogą być zarówno urocze, jak i przewrotne.
